Valutamarkedet eller valutamarkedet , også kjent som Forex ( forkortelse av det engelske uttrykket Foreign Exchange ) , FX eller Valutamarkedet , er et globalt og desentralisert marked der valutaer omsettes .
Dette markedet ble født med det formål å lette pengestrømmen som stammer fra internasjonal handel . Det er det desidert største finansmarkedet i verden, og flytter et daglig handelsvolum på rundt fem billioner amerikanske dollar, mer enn alle andre aksjemarkeder på planeten til sammen. [ 1 ] Den har vokst så mye at for tiden utgjør summen av operasjoner i utenlandsk valuta som skyldes internasjonale operasjoner av varer og tjenester en nesten gjenværende prosentandel, de fleste av dem skyldes salg av finansielle eiendeler . [ 2 ] Følgelig er dette markedet ganske uavhengig av faktiske handelsoperasjoner og variasjoner mellom prisene på to valutaer kan ikke utelukkende forklares med variasjoner i handelsstrømmene.
I følge Bank for International Settlements (BIS) viser foreløpige globale resultater fra 2019 Triennial Banking Market Foreign Exchange and Derivatives Transactions Survey at handel i valutamarkeder i gjennomsnitt var 6,6 billioner dollar per dag i april 2019. 2019. Dette er opp fra 5,1 billioner dollar. i april 2016. [ 3 ] I det året, for første gang på 15 år, har volumet av valutahandel falt mellom to påfølgende treårige BIS-studier. Nedgangen i handel fra belånte institusjoner og "raske penger"-handlere, samt redusert risikoappetitt, har ført til en betydelig nedgang i spotmarkedsaktiviteten. Dette er delvis motvirket av økt aktivitet innen valutaderivater, primært for sikringsformål. [ 4 ]
Fordelingen på 6,6 billioner dollar er som følger:
Valutamarkedet er unikt på grunn av :
Volumet av utenlandsk valuta handlet internasjonalt, med et daglig gjennomsnitt på USD 6,6 billioner, [ 5 ] : 5 handles på en enkelt dag hva Wall Street ville ta en måned (eller mer) i aksjemarkedet. [ 1 ]
Valutaterminkontrakter ble introdusert i 1972 på Chicago Mercantile Exchange og er en av de mest omsatte kontraktene. Volumet av valutafutures har vokst raskt de siste årene, men utgjør bare rundt 7 % av det totale volumet på valutamarkedet, ifølge Wall Street Journal Europe (5/5/06, s. 20). De ti mest aktive deltakerne står for nesten 73 % av handlet volum, ifølge Wall Street Journal Europe, (9/2/06 s. 20).
Store internasjonale banker gir valutamarkedet en kjøpspris ( bud ) og en salgspris ( spør ). Spredningen er differansen mellom disse prisene og utgjøres normalt som enhetens godtgjørelse for sin rolle som mellommann mellom de som kjøper og de som selger ved hjelp av dens kanaler. Vanligvis er spreaden på de mest omsatte valutaene bare 1-3 pips eller basispunkter (som er minimumsbeløpet som prisen på en valuta kan endres). For eksempel, hvis budet (kjøpsprisen) på et EUR/USD-tilbud er 1,2200 mens Ask (salgsprisen) er satt til 1,2203, kan spredningen på 3 pips tydelig identifiseres.
Blant implikasjonene av å ikke være et sentralisert marked er at det ikke er en enkelt pris for valutaene som omsettes: det avhenger av de ulike agentene som deltar i markedet.
| Område | Skilt | ISO 4217- kode (symbol) |
Prosentandel (april 2019) |
|---|---|---|---|
| 1 | amerikanske dollar | USD ($) | 88,3 % |
| to | Euro | EUR (€) | 32,3 % |
| 3 | japansk yen | JPY(¥) | 16,8 % |
| 4 | Pund sterling | GBP (£) | 12,8 % |
| 5 | australske dollar | AUD ($) | 6,8 % |
| 6 | kanadiske dollar | CAD ($) | 5,0 % |
| 7 | sveitsiske franc | CHF (fr) | 5,0 % |
| 8 | kinesisk yuan | CNY(yn) | 4,3 % |
| 9 | Hong Kong dollar | HKD ($) | 3,5 % |
| 10 | New Zealand Dollar | NZD ($) | 2,1 % |
| elleve | svenske kroner | SEK (kr) | 2,0 % |
| 12 | sørkoreansk vunnet | KRW (₩) | 2,0 % |
| 1. 3 | Singapore dollar | SGD ($) | 1,8 % |
| 14 | Den norske kronen | kr (kr) | 1,8 % |
| femten | meksikansk peso | MXN ($) | 1,7 % |
| 16 | indisk rupi | INR(₹) | 1,7 % |
| 17 | russisk rubel | RUB (руб) | 1,1 % |
| 18 | sørafrikansk rand | ZAR (R) | 1,1 % |
| 19 | tyrkiske lira | PRØV (TL) | 1,1 % |
| tjue | Brasiliansk real | BRL (R$) | 1,1 % |
| Andre | 7,7 % | ||
| Total | 200 % [ note 1 ] | ||
Valutamarkedet er et verdensmarked som, selv om det har 24-timers tilgang, i praksis begrenses av parentesen om operasjoner i helgen. Selv i disse periodene med avbrudd kan tradere plassere kjøps- eller salgsposisjoner som vil bli styrket når markedet begynner å svinge. Det er ikke mindre viktig å huske på at i løpet av handelsperioden har tidspunktet på dagen som dette markedet er tilgjengelig direkte på likviditeten til å operere i en eller flere valutaer. Tidene når verdens viktigste aksjemarkeder åpner er de med størst likviditet og bevegelse, selv om Forex-markedet ikke er direkte knyttet til arten av disse handelssentrene. Siden vi snakker om et over-the-counter marked, bør endringene som disse sentrene kan forårsake, ikke undervurderes.
De viktigste handelsstedene er børsene i London , New York og Tokyo . Først åpnes de asiatiske markedene, deretter de europeiske og til slutt de amerikanske markedene. Markedet åpner søndag ettermiddag ( USAs østkysttid ) og stenger fredag klokken 16:00 østlig tid. Dette gir permanent tilgang til markedene med fordel av større likviditet og rask responskapasitet på økonomiske eller politiske hendelser som har en effekt på det.
Svingninger i valutakurser er generelt forårsaket av faktiske pengestrømmer, så vel som forventninger om endringer i dem på grunn av endringer i økonomiske variabler som BNP- vekst , inflasjon , renter, budsjett og underskudd, eller handelsoverskudd, blant andre.
Viktige nyheter slippes ofte på planlagte datoer, slik at investorer har tilgang til de samme nyhetene samtidig. De store bankene har imidlertid en viktig fordel: de kan se ordreboken til sine kunder.
I valutamarkedet handles valutaer i kryss. Hvert valutakryss utgjør et individuelt produkt og er tradisjonelt notert som XXX/YYY, der YYY er ISO 4217-koden på tre bokstaver der prisen på én enhet av XXX er uttrykt. For eksempel: EUR/USD er prisen på euro (EUR) uttrykt i amerikanske dollar (USD) med den forståelse at 1 euro = 1,18416 amerikanske dollar (17. september 2020)
I følge BIS-studien var de mest omsatte valutaparene: [ 5 ] : 13
I følge en BIS-studie fra 2019: [ 5 ] : 14
De viktigste operatørene i valutamarkedet er følgende:
Disse institusjonene kan delta i markedet på en spekulativ eller sikringsmessig måte eller opptre på vegne av en kunde. Enhver internasjonal økonomisk transaksjon, fra en overføring til kjøp av utenlandske aksjer, innebærer det forrige trinnet gjennom valutamarkedet for å gjennomføre kjøp og salg av valutaer som er nødvendige for å utføre hovedoperasjonen.
Inntil nylig var valutahandlere aktive i denne bransjen, noe som gjorde det enkelt for handelspartnere å effektivt fylle bestillingene sine for en begrenset avgift. I dag har imidlertid mye av denne virksomheten flyttet til mer effektive elektroniske systemer som EBS, Reuters , Chicago Stock Exchange , Bloomberg og TradeBook .
Selskaper i ikke-finansiell sektor som opererer med internasjonale kunder og leverandører er også involvert i markedet. Dens innvirkning på markedet på kort sikt er liten. Imidlertid er handelsstrømmer en viktig faktor i den langsiktige oppførselen til en valuta. I tillegg kan operasjonene til noen multinasjonale selskaper ha en uforutsigbar innvirkning på valutaen til små land.
Sentralbanker opererer i utenlandsk valutamarkeder for å kontrollere pengemengden , inflasjonen og/eller renten til landets valuta. De dikterer ofte valutakurser og bruker ofte til og med sine internasjonale reserver for å stabilisere markedet. Forventningen eller ryktet om en sentralbankintervensjon kan være nok til å endre verdien av en valuta. Sentralbanker når imidlertid ikke alltid målene sine, og i noen tilfeller kan markedet overstyre en sentralbank. Dette skjedde i 1992-93-debakelen av valutakursmekanismen og i den asiatiske finanskrisen i 1997.
Takket være dette markedet har det dukket opp spesialiserte selskaper som er ansvarlige for å tilby kontoadministrasjonstjenester i forex, investeringsfond og automatiske systemer. I dag antas det at valutamarkedet (FOREX eller FX) er det finansmarkedet med høyest vekstprognose i den moderne finansverdenen.
En av hovedforskjellene sammenlignet med aksjemarkedet er at valutamarkedet mangler en sentralisert plassering, det fungerer som et globalt elektronisk nettverk av banker, finansinstitusjoner og individuelle handelsmenn, alle dedikert til å kjøpe eller selge valutaer i kraft av deres flyktige forhold av endring.
Det finnes i dag selskaper som spesialiserer seg på deltakelse og støtte fra operatører i dette markedet som tilbyr ulike typer tjenester. For det første tilbyr "meglere" eller finansielle mellommenn muligheten til å åpne en konto i en bestemt valuta, og gjennom kjøps- og salgsordrer utstedt gjennom forskjellige kanaler lar de investoren prøve å oppnå fordeler ved å dra nytte av svingningene av valutakursene til forskjellige valutaer. Disse selskapene er, gitt deres betydning i det finansielle systemet, normalt gjenstand for ulike kontroller og revisjoner; Men når man snakker om den finansielle mellommannen eller "megleren", anbefales det at før man velger en, undersøkes dens soliditet og bane, i tillegg til å ta hensyn til det juridiske rammeverket som det styres av.
For den enkelte trader er hovedmålet som investor å spekulere i fremtidige endringer i kursen på valutaer og ved å kjøpe og selge dem i henhold til svingninger i valutakurser kan du tjene penger eller tap.
Disse selskapene opptrer i valutamarkedet for å ha tilgang til andre lands finansmarkeder og dermed kunne investere i obligasjoner, aksjer mv. på grunn av deltakerne i deres midler .
Den totale verdien av globale børser utgjør 5 billioner dollar, med tradisjonelle derivater som når en total verdi på 3,7 billioner dollar. Blant de vanligste instrumentene er:
Faktorer som påvirker valutakursen inkluderer:
Det er ulike økonomiske teorier som prøver å forklare dynamikken i valutamarkedet basert på faktorene nevnt ovenfor.
Det er to typer analyser i valutamarkedet som lar deg evaluere et valutapar og prøve å forutsi hvor den fremtidige prisen kan gå.
Fundamental analyse brukes vanligvis av langsiktige investorer. Denne analysen tar for seg de makroøkonomiske grunnelementene for de forskjellige områdene som bankrenten, bruttonasjonalproduktet, inflasjonen, industriproduksjonsindeksen og arbeidsledigheten og prøver å lage spådommer basert på den relative utviklingen av nevnte indikatorer.
Teknisk analyse er modaliteten som hovedsakelig brukes av kort- og mellomlangsiktige spekulanter, som bruker den til å prøve å forutsi de hyppige bevegelsene og daglige svingningene som valutapar presenterer i markedet. Denne analysen består av å fange et sett med trendlinjer, formasjoner og tekniske indikatorer på et diagram over prisen på et valutapar, som hjelper til med å forutsi umiddelbare prisbevegelser.
Det bør imidlertid bemerkes at noen kritikere har avvist denne typen analyser som subjektiv og uvitenskapelig. [ 7 ]