Et børsnotert selskap , børsnotert selskap eller børsnotert selskap er en type selskap som er autorisert til å tilby sine verdipapirer ( aksjer , obligasjoner , etc.) for salg til publikum gjennom en børs eller alternativt, av og til, gjennom over-the- motmarked . Fra dette synspunktet vil det tilsvare det som er kjent i kontinental lov som et aksjeselskap . I noen jurisdiksjoner må offentlige selskaper over en viss størrelse børsnoteres. Et offentlig selskap kan være børsnotert (notert selskap) eller unotert (unotert offentlig selskap). Denne typen selskap må ikke forveksles med et egentlig offentlig selskap , som er et selskap hvis eier er staten .
Offentlige selskaper dannes innenfor rettssystemene til bestemte nasjoner, og har derfor nasjonale sammenslutninger og formelle betegnelser som er distinkte og separate. Mens den generelle ideen om et offentlig selskap kan være lik, er forskjellene betydelige og er kjernen i folkerettslige tvister angående industri og handel.
I den tidlige moderne perioden utviklet nederlenderne ulike finansielle instrumenter og bidro til å legge grunnlaget for et moderne finanssystem. [ 1 ] Det nederlandske østindiske kompaniet (VOC) ble det første selskapet i historien som utstedte obligasjoner og aksjer til allmennheten. Med andre ord var VOC offisielt det første børsnoterte selskapet, [ 2 ] fordi det var det første selskapet som ble notert på en offisiell børs . Selv om de italienske bystatene produserte de første omsettelige statsobligasjonene, utviklet de ikke den andre ingrediensen som var nødvendig for å produsere et fullverdig kapitalmarked: bedriftsaksjonærer. Som Edward Stringham (2015) påpeker, "Selskaper med omsettelige aksjer dateres tilbake til det klassiske Roma, men de var generelt ikke varige anstrengelser og det var ikke noe betydelig sekundærmarked (Neal, 1997, s. 61)". [ 3 ]
I mange år forble oppstartsbedrifter i privat sektor, men ga et børsnotert tilbud om å bli et børsnotert selskap eller å bli kjøpt opp av et annet selskap dersom de ble større og mer lønnsomme eller hadde lovende utsikter. Mer sjelden valgte noen selskaper - som investeringsbankfirmaet Goldman Sachs og logistikktjenesteleverandøren United Parcel Service (UPS) - å forbli i private hender i lang tid etter utløp for å bli et lønnsomt selskap.
Fra 1997 til 2012 falt imidlertid antallet selskaper notert på amerikanske børser med 44 %. [ 4 ] I følge en observatør (Gerald F. Davis), "har offentlige selskaper blitt mindre konsentrert, mindre integrert, mindre sammenkoblet på toppen, kortere levetid, mindre givende for mellominvestorer og sjeldnere siden tidlig på 1900-tallet. "XXI århundre". [ 5 ] Davis argumenterer for at teknologiske endringer som fallende priser og økende kraft, kvalitet og fleksibilitet av numeriske datakontrollmaskiner og nyere digitale verktøy som 3D-printing vil gi opphav til en mindre og mer lokal organisering av produksjonen.
I denne typen allmennaksjeselskap tyr selskapet til offentlige sparepenger på jakt etter finansiering (utstedelse av omsettelige forpliktelser) eller for å etablere sin startkapital (institusjon ved offentlig tegning) eller for å øke den (offentlig utstedelse av aksjer). Disse kan finansieres av:
På engelsk kalles denne typen selskap et offentlig selskap , det vil si at kapitalen er åpen for allmennheten, men dette kan bokstavelig talt oversettes som et offentlig selskap , som faller inn i en slags falsk venn , fordi i På spansk refererer ordet offentlig i selskaper til det faktum at det eies av staten.
Aksjene i et børsnotert selskap omsettes ofte på en børs . Verdien eller "størrelsen" til et selskap kalles dets markedsverdi , et begrep som ofte forkortes til "markedsverdi". Det beregnes som antall utestående aksjer (i motsetning til autoriserte, men ikke nødvendigvis utstedte) multiplisert med prisen per aksje. For eksempel har et selskap med to millioner utestående aksjer og en aksjekurs på $40 en markedsverdi på $80 millioner. Et selskaps markedsverdi bør imidlertid ikke forveksles med den virkelige markedsverdien til selskapet som helhet, da prisen per aksje påvirkes av andre faktorer, for eksempel volumet av aksjer som omsettes. Lavt handelsvolum kan føre til kunstig lave verdipapirpriser på grunn av investorers frykt for å investere i et selskap de oppfatter som muligens illikvide.
For eksempel, hvis alle aksjonærer samtidig forsøkte å selge sine aksjer på det åpne markedet, ville dette umiddelbart skape et press nedover på prisen aksjen handles til, med mindre det var like mange kjøpere som var villige til å kjøpe aksjen. pris selgerne krever. Derfor må selgerne redusere prisen eller bestemme seg for ikke å selge. Derfor er antallet handler i en gitt tidsperiode, ofte kjent som "volum", viktig for å bestemme i hvilken grad et selskaps markedsverdi reflekterer den sanne markedsverdien til selskapet til pålydende. Jo høyere volum, desto mer sannsynlig vil selskapets markedsverdi gjenspeiles i markedsverdien.
Et annet eksempel på virkningen av volum på nøyaktigheten av markedsverdi er når et selskap har liten eller ingen handelsaktivitet og markedsprisen ganske enkelt er prisen som den siste handelen fant sted til, som kan være dager eller uker siden. Dette skjer når det ikke er noen kjøpere som er villige til å kjøpe verdipapirene til prisen som tilbys av selgere og ingen selgere som er villige til å selge til prisen kjøpere er villige til å betale. Selv om dette er sjeldent når selskapet er notert på en større børs, er det ikke uvanlig når aksjene handles på over-the-counter (OTC) markeder . Fordi individuelle kjøpere og selgere trenger å inkludere nyheter om selskapet i sine kjøpsbeslutninger, kan det hende at et verdipapir med ubalanse mellom kjøpere eller selgere ikke føler den fulle effekten av nylige nyheter.